EnglishViele Anleger träumen davon, den Markt zu schlagen – sei es durch den Kauf einzelner Aktien oder durch das Investieren in aktiv gemanagte Fonds. Doch die Realität sieht anders aus: Nur wenige schaffen es langfristig, bessere Renditen als der breite Markt zu erzielen. Welche Herausforderungen des aktiven Investierens gibt es, warum ist ein ETF auf den DAX nicht immer die beste Lösung und weshalb bietet meiner Meinung nach ein wissenschaftlich fundierter, globaler Ansatz die höchsten Erfolgschancen.
Warum es schwer ist, den Markt zu schlagen
Der Hauptgrund, warum es so schwer ist, den Markt zu schlagen, liegt darin, dass Märkte in der Regel effizient sind. Das bedeutet, dass die Preise von Aktien und anderen Wertpapieren die verfügbaren Informationen bereits widerspiegeln. Selbst professionelle Fondsmanager, die Zugang zu umfangreichen Daten und Analysewerkzeugen haben, finden es oft schwierig, konsistent bessere Entscheidungen zu treffen als der breite Markt.
Statistiken zeigen, dass die meisten aktiven Fonds langfristig schlechter abschneiden als ihre Vergleichsindizes, vor allem aufgrund der hohen Kosten. Diese umfassen sowohl Verwaltungsgebühren als auch die Transaktionskosten, die durch häufiges Handeln entstehen. Der Versuch, kurzfristige Marktbewegungen vorherzusagen, führt oft zu Fehlentscheidungen. Dies führt dazu, dass selbst erfahrene Anleger über längere Zeiträume kaum eine Chance haben, den Markt zu übertreffen.
Die Grenzen eines DAX-ETFs
Ein ETF (Exchange Traded Fund) auf den DAX bietet eine kostengünstige Möglichkeit, in den deutschen Markt zu investieren. Doch obwohl ETFs aufgrund ihrer niedrigen Gebühren und Transparenz im Vergleich zu aktiven Fonds eine attraktive Option sind, bringt ein ETF auf den DAX spezifische Risiken mit sich. Der DAX umfasst die 40 größten börsennotierten Unternehmen in Deutschland, was bedeutet, dass ein solcher ETF eine starke geografische Konzentration aufweist. Dies macht das Portfolio anfälliger für wirtschaftliche und politische Entwicklungen in Deutschland und Europa.
Während der deutsche Aktienmarkt einige weltweit führende Unternehmen umfasst, fehlt die globale Diversifikation, die für ein ausgewogenes Portfolio entscheidend ist. Länder und Märkte durchlaufen unterschiedliche wirtschaftliche Zyklen. Eine Investition nur in Deutschland bedeutet, dass der Anleger auf das Wohl und Wehe einer Volkswirtschaft setzt, anstatt von den Chancen der globalen Märkte zu profitieren.
Wissenschaftlich fundierter, globaler Ansatz
Viele Studien zeigen, dass ein global diversifiziertes Portfolio, das auf wissenschaftlichen Erkenntnissen basiert, die besten Chancen auf langfristigen Erfolg bietet. Ein solcher Ansatz reduziert nicht nur das Risiko durch geografische Diversifikation, sondern ermöglicht es auch, an der Performance der weltweit stärksten Unternehmen zu partizipieren.
ETFs, die einen breiten globalen Aktienindex abbilden – wie zum Beispiel der MSCI World oder der FTSE All-World – bieten Anlegern Zugang zu Tausenden von Unternehmen weltweit. Diese globalen Indizes decken nicht nur große Industrienationen ab, sondern auch aufstrebende Märkte. Dies führt zu einer besseren Risikostreuung und einer größeren Stabilität des Portfolios, da es weniger von der wirtschaftlichen Lage eines einzelnen Landes oder einer Region abhängig ist.
Ein wissenschaftlicher Anlageansatz stützt sich auf langfristige Trends und die Vermeidung von kurzfristigen Marktspekulationen. Hierzu gehören Faktoren wie Diversifikation, Kosteneffizienz und die Nutzung von ETFs zur Abbildung breiter Märkte. Zahlreiche akademische Studien, wie die von Eugene Fama und Kenneth French, haben gezeigt, dass Märkte langfristig zu effizienten Ergebnissen führen und es besser ist, breit diversifiziert zu investieren, anstatt auf einzelne Aktien oder Branchen zu setzen.
Fazit
Es ist extrem schwierig, den Markt zu schlagen, vor allem langfristig. Ein ETF auf den DAX bietet zwar eine günstige Möglichkeit, in den deutschen Markt zu investieren, birgt aber aufgrund der Konzentration auf nur eine Region erhebliche Risiken. Ein wissenschaftlich fundierter Ansatz, der global diversifiziert ist, bietet die besten Aussichten auf Erfolg, da er das Risiko streut und den Anleger an der Wertentwicklung der stärksten Unternehmen weltweit teilhaben lässt. Wer langfristig erfolgreich sein möchte, sollte auf eine breite globale Diversifikation setzen, anstatt nur auf einen nationalen Markt wie den DAX.
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