Aktiv vs. Passiv: Die Rendite-Duelle im Investmentring

Vorteile und Nachteile der beiden Pole des Investmentfonds-Spektrum

Investmentfonds sind für Anleger aufgrund ihrer Diversifikation und professionellen Verwaltung eine
attraktive Option. Doch innerhalb dieses Universums stehen sich zwei grundlegende Ansätze
gegenüber: Aktive und passive Investmentfonds. Zusätzlich zu diesen beiden Polen präsentiert die
Fondsgesellschaft Dimensional einen völlig neuartigen Ansatz. In diesem Artikel werfen wir einen
genaueren Blick auf die Vor- und Nachteile von aktiven und passiven Fonds und erkunden den
innovativen Ansatz von Dimensional.
Aktive Investmentfonds: Das Streben nach Überrenditen
Aktive Fonds werden von Fondsmanagern gesteuert, die aktiv Entscheidungen zur Auswahl und
Verwaltung von Wertpapieren treffen. Hier sind die Vor- und Nachteile im Überblick:

Vorteile:

1. Aktives Management: Fondsmanager haben die Möglichkeit, den Markt zu schlagen und
   überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.
2. Flexibilität: Aktive Manager können sich an veränderte Marktbedingungen anpassen und in
   vielversprechende Anlagen investieren.
3. Risikomanagement: Manager können versuchen, das Risiko zu minimieren, indem sie
   selektiv in Wertpapiere investieren.3

Nachteile:

1. Kosten: Aktive Fonds haben in der Regel höhere Kosten, einschließlich Verwaltungsgebühren
   und Transaktionskosten, die die Rendite des Anlegers verringern können.
2. Performance-Variabilität: Die Leistung aktiver Fonds kann stark schwanken, und viele Manager schaffen es nicht, den Markt dauerhaft zu schlagen.
3. Fondsrisko: Anleger sind auf die Fähigkeiten und Entscheidungen des Fondsmanagers angewiesen.

Abschließend stellt sich die Frage:

Wie viele aktive Fonds schaffen es überhaupt, den Markt zu schlagen? Statistiken aus Berichten wie dem „SPIVA“ von S&P Dow Jones Indices zeigen, dass die Mehrheit der aktiv verwalteten Fonds den Markt über langfristige Zeiträume nicht schlagen kann.

Dies unterstreicht die Herausforderungen des aktiven Managements und betont die Wichtigkeit einer sorgfältigen Auswahl von Fonds und Anlagestrategien, die den eigenen Zielen und Überzeugungen entsprechen.

Eine Alternative bietet der Fokus auf passive Investments, denn die Wahrscheinlichkeit, als Anleger besser zu fahren als mit aktiven Fonds, kann langfristig höher sein.

Passive Investmentfonds: Das Spiel des Nachbildens

Passive Investmentfonds, wie Exchange-Traded Funds (ETFs), verfolgen das Ziel, den Markt zu
replizieren, anstatt ihn zu schlagen. Hier sind die Vor- und Nachteile:

Vorteile:

1. Kosten: Passive Fonds haben in der Regel niedrigere Kosten, da sie keine teuren
   Fondsmanager benötigen.
2. Transparenz: Da sie einem Index folgen, ist die Anlagestrategie transparent und einfach nachvollziehbar.
3. Diversifikation: Passiv verwaltete Fonds bieten eine breite Diversifikation, da sie den gesamten Index abbilden.

Nachteile:

1. Begrenzte Anpassungsfähigkeit: Passive Fonds ändern sich nicht aktiv, was zu Gewinnen
   oder Verlusten führen kann, wenn sich Marktbedingungen ändern.
2. Keine Outperformance: Da sie den Markt nur nachbilden, erzielen sie in der Regel keine überdurchschnittlichen Renditen.
3. Marktrisiko: Anleger sind den Schwankungen des zugrunde liegenden Index ausgesetzt.

Der Ansatz der Fondsgesellschaft Dimensional: Ein Blick über den Horizont

Dimensional Fund Advisors präsentiert einen einzigartigen Ansatz, der sich von herkömmlichen aktiven und passiven Strategien abhebt. Dieser basiert auf der Erkenntnis, dass der Markt nicht geschlagen werden kann, und nutzt wissenschaftliche Forschung für klügere Investmententscheidungen.

Erkenntnisse durch Forschung:

Dimensional schöpft Einblicke in Märkte und Renditen aus wissenschaftlichen Forschungsergebnissen.

Strategische Ausrichtung entlang von Dimensionen:

Die Fonds von Dimensional sind entlang der Dimensionen erwarteter Renditen strukturiert.

Mehrwert durch Portfoliogestaltung:

Dimensional schafft Mehrwert durch die Gestaltung der Portfolios und deren Implementierung.
Die akademische Forschung hat Dimensionen identifiziert, die als allgemein gültig für verschiedene
Märkte und über einen längeren Zeitraum nachgewiesen sind.
Dabei wurde nachgewiesen, welche Kategorien besser performen als andere.

Ein Blick in die Zukunft:

Welche Strategie passt zu Ihnen?
Dimensional bietet einen Ansatz jenseits des Mainstreams.
Manager von Indexfonds verfolgen die Indexrendite, nehmen dabei jedoch Einschränkungen im
Handel und Management in Kauf.
Manager herkömmlicher oder quantitativer Fonds verlassen sich mitunter auf Prognosen oder
Simulationen, um Fehlbewertungen zu identifizieren.
Dimensional hingegen setzt auf die Aussagekraft aktueller Marktpreise und strebt höhere erwartete
Renditen durch eine wissenschaftsbasierte und transparente Anlagephilosophie an. Die Wahl der Anlagephilosophie ist individuell und hängt von den persönlichen Präferenzen und
Zielen ab. Jede Strategie hat ihren Charme und kann langfristig gute Renditen erwirtschaften. Ob Sie
sich für aktive, passive oder einen innovativen Ansatz wie den von Dimensional entscheiden, sollte
gut überlegt sein und im Einklang mit Ihrer eigenen Investmentphilosophie stehen. In einer Welt des
ständigen Wandels und der Unsicherheit können diverse Strategien in einem ausgewogenen Portfolio
kombiniert werden, um langfristigen Erfolg zu sichern